英雄互娛（現「英雄遊戲」）已經在2022年將《黑神話：悟空》的研發公司深圳游科互動股權售出，轉讓對價為4.8億元。其中2.8億元在當年收到並完成交割，另外2億元不早於2025年4月1日支付。
根據2024年2月1日發布的關聯交易公告，英雄互娛預計將向深圳游科支付2000萬元遊戲發行費用，同時預計將獲得2億元遊戲相關收入。
在2022年下半年，英雄互娛還向杭州游科互動科技有限公司支付了1億元預付款。預計也與《黑神話：悟空》相關。
英雄互娛由應書嶺在2015年6月創立。2016年，馮驥與幾位同事共同成立了深圳游科互動科技有限公司，英雄互娛成為其最早的機構股東，持股19%。2021年，騰訊入股了深圳游科，持股5%。
騰訊也是英雄互娛的股東。截至2023年H1，騰訊持股19%，是第二大股東，僅次於應書嶺控制的天津迪諾。騰訊在英雄互娛的9個董事席位中擁有兩個，今年3月12日，騰訊又從天津迪諾手中，獲得了20%的英雄互娛股權質押權。
看到這個新聞，我和一些老玩家都在納悶。
首先，英雄互娛手中的遊戲科學股份就值4.8億，遊戲科學值這麼多錢嗎？
英雄互娛預計能從《黑神話：悟空》中獲得2億，《黑神話：悟空》能賺這麼多錢嗎？遊戲科學值多少錢？
我們先看看魂Like的老祖宗，FromSoftware的市值。
2014年4月，角川曾斥資17.5億日元入股FromSoftware，占股約80%，當時FromSoftware的市值為22億日元。
要知道，那年3月，FromSoftware的《黑暗之魂2》剛發售，FromSoftware已經有《惡魔之魂》、《黑暗之魂》和《黑暗之魂2》三款口碑和商業都不錯的魂系列作品發售，而且同期還有《血源詛咒》正在開發。
已經有成功作品的FromSoftware才估了1.28億元，還沒出過同類體量遊戲的遊戲科學光部分股份就值4.8億元？
這價格有點兒高吧？
再看2022年騰訊、索尼共斥資364億日元入股，共占股約30%。也就是說，FromSoftware的市值現在為1213億日元。
如果英雄互娛那19%遊戲科學股份就值4.8億，那遊戲科學起碼值25.26億元？等於40%的FromSoftware？
可是FromSoftware僅魂系列就已經有7款產品了，你遊戲科學是0啊？
如果遊戲科學有兩三款符合（預告片裡）《黑神話：悟空》品質的遊戲，這個估值還不至於如此離譜，問題是你一款都還沒有啊？
這個估值，看不懂。
《黑神話：悟空》能賺多少錢？
下面說說能賺多少錢的問題。
根據英雄互娛關聯交易公告，英雄互娛預計能從遊戲科學獲得2億元的遊戲收入，意思是英雄互娛認為《黑神話：悟空》起碼能賺2億元的利潤。
當然這是往少了說，遊戲科學肯定不會把利潤都交給英雄互娛的，預期的利潤肯定還要往上走，按其持有的19%股權計算，預期利潤起碼要10億元以上了。
問題在於，《黑神話：悟空》能賺這麼多麼？
我們找來同被稱為「國產AAA」的《仙劍奇俠傳7》作為對比。
據中手遊2023年年度業績顯示，21年10月發售的《仙劍奇俠傳七》到現在，PC版本銷量累計超過73萬套，雲遊戲版
本銷量累計超過21萬套，主機版本銷量累計超過10萬套，合計超104萬套。
即使不考慮折扣，以128元的全價來計算這104萬套遊戲銷量，其收入也就是1.33億元。
至於成本，據姚壯憲宣布，《仙劍奇俠傳7》2017年5月立項，開發了四年多，成本5000萬元。
而反觀《黑神話：悟空》，據遊戲葡萄《歷經3年，《黑神話：悟空》終於定檔 》表述，可能是2018年8月立項，至今已經6年時間。
而根據21世紀經濟報道的《，散去迷霧》。遊戲科學創始人馮驥此前在接受媒體採訪時曾透露，如果要製作一小時玩家能夠順暢體驗的遊戲內容，開發成本大概在1500萬到2000萬元間。這意味著，如果《黑神話：悟空》的遊戲時長在20小時左右，最低將要花費約3億元的開發成本。
我們按照馮驥的邏輯，時長按知名的「時間短高質量」遊戲《神兵泰坦2》的8小時計算，起碼也要1.2億元。
如果《黑神話：悟空》的市場表現對照《仙劍奇俠傳7》，那收入是無法cover成本的。
質量怎麼判斷
有些人說，《黑神話：悟空》會爆賺，《仙劍奇俠傳7》怎麼跟它比？
我們看看天花板的《艾爾登法環》，FromSoftware作為開發商營業利潤約為9100 萬美元，合6.58億元，發行商賺得更多，也承擔更多風險。
看得出，英雄互娛等公司對《黑神話：悟空》預估的成績是和《艾爾登法環》差不多量級的。
換句話說，英雄互娛認為《黑神話：悟空》質量和《艾爾登法環》處於差不多相同的水平線。
你信嗎？
你相信在拼工業化拼開發成本的3Aor2A遊戲界，一款同體量遊戲都沒出的遊戲科學，其新遊戲比開發了多款同類遊戲的FromSoftware還賺錢？
這個判斷是不是有些太草率了？
我相信一些戰略商分同學能從《黑神話：悟空》的demo和試玩中看出來花兒來，但筆者更關心的是demo和試玩中沒有的內容，這些不存在的內容是筆者對《黑神話：悟空》擔心的最基本問題。
結語
前段時間有個朋友來北海道旅遊，我們聊起一個大佬。
大佬曾經打算做一件事，當時他的手下給他提示了風險，但是大佬堅決要做，還斥責手下不懂。
後來這個事兒成了大佬履歷上最大的污點。
希望《黑神話：悟空》不會成為笑話，也不會成為大佬履歷上的污點。
