今天戴爾發布第三季度財報，每股收益超出了分析師的預期，但由於PC需求持續疲軟，導致收入遠低於預期，這給投資者帶來了巨大的壓力，戴爾股價在盤後交易中下跌超過4%。
該季度戴爾調整後的每股收益為1.88美元，超出華爾街預期的每股1.46美元，但營收為222.5億美元，較去年同期的247億美元下降10%，低於預期的230億美元，這是戴爾銷售額連續第五個季度出現同比下降。
戴爾公司的高管們表示，他們對戴爾在2025財年恢復增長充滿信心，儘管Sanford C. Bernstein & Co的分析師Toni Sacconaghi指出，戴爾在上個季度也說過同樣的話。戴爾公司首席運營官Jeffrey W. Clarke（如圖）坦言，戴爾對秋季個人電腦銷售的放緩感到驚訝。
「我們開始看到客戶變得更加挑剔，尤其是北美的企業客戶，最大的變化是，隨著我們的客戶變得更加謹慎，該季度的大型交易數量有所放緩。隨著市場放緩，我們看到定價壓力開始加大。」
以銷售伺服器、存儲和網路設備為主的戴爾基礎設施解決方案集團銷售額下降12%，至85億美元。個人電腦客戶端解決方案集團的銷售額下降11%，至123億美元。
AI來救援？
戴爾高管指出，AI是戴爾公司的救星，他們表示，AI伺服器的需求環比增長了近一倍，並且仍遠遠領先於供應。儘管戴爾的伺服器業務下降了10%，但針對AI應用的高利潤業務卻增長了9%。
Clark表示：「客戶正在徹底改變他們的運營方式，看看如何以新的方式利用人工智慧，我們正處於[總目標市場]顯著擴張的前沿。」
他將一年前發布的AI優化型PowerEdge XE9680伺服器稱為「戴爾歷史上速度最快的解決方案」。他說：「長期支出框架和AI優化投資組合的每個部分都出現了環比增長，我們看到了企業客戶的顯著增長，有早期的積極跡象表明，傳統伺服器的需求狀況發生了變化。」
在PC行業，由於新冠疫情引發的購買激增和隨後的蕭條，使得該領域的許多設備使用時長接近四年，Clark說：「這是一個適合升級的市場。」戴爾還預計，人們對AI的興趣激增將轉移到台式機和便攜式設備上，因為「你不想使用無法運行AI軟體的電腦」。
未知領域
NAND Research首席分析師、創始合伙人Steve McDowell表示，AI對設備採購的影響很難估計，因為以前從未見過類似的現象。他說：「在最近的記憶中，確實沒有類似的這種轉移。」
戴爾的伺服器業務應該會受益於對高價AI優化設備的需求。McDowell表示：「戴爾不需要調動很多員工來影響他們的營收數字。」
存儲的前景不是那麼光明，因為很多AI模型使用的存儲在低成本數據湖中的非結構化數據，「AI存儲的溢價與伺服器是不同的」。
McDowell說，戴爾的一個亮點是戴爾對與軟體合作夥伴合作表現出了更大的興趣。戴爾和Meta之間的合作旨在讓客戶更輕鬆地使用戴爾的生成式AI IT基礎設施部署Meta的Llama 2模型。戴爾和Hugging Face也有類似合作，旨在幫助客戶在戴爾基礎設施上創建、微調和實施自己的開源生成式AI模型。
戴爾的業務並沒有完全陷入危險。第三季度運營現金流為22億美元，過去12個月公司運營現金流為99億美元，該季度末的現金和投資餘額為99億美元。
