消息一出、謠言四起，如今晶片巨頭董事會會議再次對Gelsinger的戰略舉措表示支持，披露稱將與亞馬遜雲科技及美國國防部達成交易，並著手推動內部重組計劃。
2024年6月4日，英特爾CEO Pat Gelsinger在台北2024年國際電腦展（Computex 2024）的主題演講中手持晶圓樣品。
所有這一切，無疑都為英特爾的發展注入了更多動力。本文將帶大家一一解讀這些公告，並結合之前Gelsinger的訪談內容分享更多見解與發現。
交易1：亞馬遜雲科技為英特爾提供戰略證明點與長期參考客戶
作為全球頭號雲服務商，亞馬遜雲科技與英特爾簽署了一份為期數年、價值數十億美元的「框架」協議，用於晶圓和定製至強6晶片。該協議涵蓋英特爾多個生產節點，包括即將推出的18A、18AP以及14A。事實上，協議約定亞馬遜雲科技將與尚未成熟落地的14A製程節點保持五年以上合作——這無疑是一項重要的業務承諾。
首先推出的是基於Intel 3節點的定製至強6處理器。在訪談當中，Gelsinger坦言他無法具體解釋「定製」的細節含義，只表示其功能性超越了現有產品，具有可定製電壓與主頻。這裡猜測其可能集成了亞馬遜雲科技的某些網路與AI IP元素。以此為基礎，後續基於18A製程的「AI結構」晶片可能會支持亞馬遜自己的Trainium和Inferential AI晶片，以及可能的異構亞馬遜雲科技加速器以及英偉達及AMD的GPU。這將與亞馬遜雲科技的Elastic Fabric適配器戰略保持高度一致。
在我看來，這項協議在多個層面上都極具現實意義。首先，亞馬遜雲科技和其他雲服務商都希望實現晶片定製，藉此滿足他們極具針對性的數據中心需求。英特爾可以在這方面提供幫助，兩家合作夥伴可以通過英特爾晶片架構的共同開發體系做出各種創造性的探索。通過添加定製至強6晶片，亞馬遜雲科技將在Arm（Graviton）和現有x86架構之上擁有一定程度的晶片定製自主權。
其次，亞馬遜雲科技是Intel Foundry的主要客戶，也是極佳的參考客戶案例。這當然意味著資金的注入，而且除此之外，亞馬遜雲科技也將用實際行動證明Intel Foundry有能力支持全球技術巨頭的業務需求。Gelsinger還引入這筆交易，作為數據中心x86技術戰略擴張的證明點。
總的來說，這肯定是件好事——也是英特爾以往所欠缺的一項戰略性長期交易。如果能夠讓頭號雲服務商與自己穩定合作，而且圍繞的是兩款高度定製的晶片——其一基於代工業務、其二為定製化伺服器晶片——那必然預示著光明的發展前景。憑藉這項協議，亞馬遜雲科技和微軟將共同力挺英特爾領先的18A製程工藝，成為另外一項重要的積極推動因素。
反對者可能會問，「那麼Inferentia、Trainium和Graviton又該怎麼辦？Intel Foundry為什麼不接手生產這些晶片？」（部分原因在於，亞馬遜雲科技已經與台積電就這些晶片簽訂了長期生產協議。）但樂觀主義者則會看到，「人得先學走、然後再學跑。這至少代表著英特爾初步邁進了AI ASIC和Graviton的大門。」
對於這個問題，我個人更站樂觀主義者這頭。帶有定製網路與AI模塊的至強6有著極強的戰略意義。事實上，這也正是我一直期待AMD能夠拿出的半定製化產品——如今反而是英特爾在加緊落實這項目標。
交易2：簽署「安全飛地」協議
這個由《晶片與科學法案》資助的機密項目，在未來幾年內將為英特爾帶來高達30億美元的收入。這當然是一筆不小的收益，而且資金很快就會到賬。但更重要的是，這代表著Intel Foundry的又一次勝利，也是Gelsinger過去幾年間一直致力於為英特爾打造高度安全供應鏈的成果與呼應。
這延伸了通過SHIP、RAMP-C和其他秘密項目完成的工作，可能其中還有DARPA、CIA乃至NSA國安局的支持。（再次強調，這些都只是我個人的合理猜測。）SHIP讓國防部獲得了先進的封裝技術，RAMP-C則專注於為國防部體系和波音、諾斯羅普·格魯曼、微軟和 IBM 等重要國防供應商提供定製晶片晶圓。
由於這筆交易的細節秘不示人，因此我們並不清楚英特爾到底能夠從中獲得多少收益。即使是在簽署了保密協議的情況下，Gelsinger也拒絕做出進一步說明。這裡隨意猜測：「安全飛地」項目可能是為國防部、國安局和DARPA設計晶圓；可能是提供封裝方案；也可能是確保其他公司（比如英偉達？）的供應鏈安全。總而言之，我個人認為這與英特爾今年早些時候宣布的85億美元CHIPS法案交易無關。
Intel Foundry將進行「分拆」
上周有媒體文章重點討論了當前分拆Intel Foundry的不合理性——但這裡的重點在於「當前」。本周我們發現英特爾確實制定了分拆計劃，該公司正在將Intel Foundry設立為獨立子公司。未來Intel Foundry將擁有自己的運營董事會和獨立董事，目前的領導團隊則繼續保留原職並仍向Gelsinger直接匯報。
英特爾現任掌門Gelsinger認為，這樣的結構調整將帶來一系列重大助益。首先，它將為外部代工客戶提供更加清晰、透明的責任劃分機制。雖然Gelsinger也承認將代工跟產品業務「結合起來會更好」，但他同時表示希望外部代工客戶「能完全相信代工廠就是他們自己的製造設施」，而這必然離不開獨立監督。他的目標是讓所有代工客戶「將Intel Foundry視為未來可靠且均衡的供應鏈選項」。
其次，隨著英特爾產品及Intel Foundry兩條業務線愈發相互獨立，分別安排也讓英特爾能夠在未來更靈活地為不同分支建立獨立的資金來源。出於可以理解的原因，Gelsinger和英特爾董事會正在密切關注公司資本結構並努力建立所謂「高效的資本支出環境」。
我在對話中提出這樣一個問題：既然將Foundry業務分拆出去是合理的，那為什麼要等到現在？為什麼不在六個月甚至一年之前就著手進行？
Gelsinger的回答是，幾年之前剛剛擔任CEO時，這兩項業務「高度混合」，「將它們釐清」的過程非常緩慢，例如將Foundry和產品轉移至不同的ERP系統當中。他總結道，「英特爾是一家擁有55年歷史的綜合性整體企業……如果能夠早一天進行，我當然希望能早一天動手。但我不太確定，哪怕是按照目前的速度，我們也不一定能提早完成。」
至於外部代工客戶會如何看待這種拆分，我個人這樣理解：如果通過設立獨立的董事會、運營結構和章程，英特爾能夠讓Foundry業務在批評者眼中具有真正的獨立性，那這很可能會對高通、博通、蘋果甚至是AMD等潛在客戶產生重大影響。獨立的結構可能會吸引到那些擔心英特爾與其設計方案產生競爭的領先客戶。如果美國政府要求美國企業為關鍵技術基礎設施（而不僅僅是國防領域）自主進行晶片設計和製造，那麼英特爾的定位也將變得更加重要。在AMD、蘋果、博通和高通看來，Foundry的成功程度首先取決於技術、其次取決於新章程設定的治理條款，包括投票、運營協議和董事獨立性。情況究竟如何，我們將拭目以待……
德國、波蘭及馬來西亞的擴張項目有所放緩
這一條更簡單。為了更好地控制資本支出，確保製造投資與當前需求相匹配，英特爾決定將其在德國和波蘭的晶圓廠擴建項目暫停兩年，同時依靠愛爾蘭晶圓廠近期擴大的產能消化歐洲市場的需求。與此同時，英特爾還將放慢馬來西亞先進封裝設施的建設速度，以使其完工並同市場條件保持一致。至於對亞利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州以及俄勒岡州的新增製造產能的投資則保持不變。
這種資本投資合理化舉措是務實的——應該會對該公司的財務狀況產生直接影響，包括債務、現金和運營費用。英特爾正在應對歐元區政府資助技術的現實、全球經濟不確定性的背景以及自身需要實現上月宣布重組時向投資者承諾的百億美元成本節約目標。
英特爾業務部門重組
本著精簡業務架構的精神，英特爾正在重組其部分業務部門。旗下邊緣計算和汽車業務被納入客戶計算部門，該部門繼續由Michelle Johnston Holthaus負責管理。矽光子技術部門被納入由Justin Hotard統領的數據中心與AI部門。其網路和邊緣業務部門（簡稱NEX）繼續由Sachin Katti領導，重點關注網路和通信業務。軟體及孵化業務（可能包含量子和神經形態研發）將被整合到各核心業務部門之內以簡化流程。
老實講，除了Gelsinger和董事會之外，我也不確定這些舉措到底取得了多大的精簡效果。但從理論上講，如果一定要轉移邊緣和汽車業務，那麼其更應該被劃入客戶計算部門、而非數據中心和AI部門。至於矽光子業務，確實更合適數據中心和AI部門，畢竟其服務對象主要就是英特爾自己。此外，網路和邊緣業務部門的經營重點也非常清晰準確。
那麼，新增業務會分散客戶計算部門和數據與AI部門的關注重點嗎？我不知道，或者這些互補業務的彼此合併確實能讓「組織更精簡、更靈活」。但這只是Gelsinger的良好期望，最終還是要靠時間來給出答案。
明確英特爾的前進道路
在這次電話訪談的開頭，Gelsinger曾經坦率表示，「很明顯，自從8月1日英特爾宣布其重大重組計劃以來，我們一直處於干擾眾多、充滿挑戰的環境當中。」在我看來，他在電話會議上談到的內容以及英特爾隨後公開宣布的消息，確實符合包括我在內的很多關注者的期待。也許這會消除英特爾轉型工作中面臨的阻力。
可話雖如此，從Gelsinger開始，英特爾的每個人都清楚自己面臨著新的使命和壓力。我經常與英特爾的各家大客戶交流，他們的普遍態度——即使是英特爾的鐵桿支持者——都是，晶片巨頭已經沒有藉口可找，從現在開始必須拼命落實、把承諾轉化為成果。
基於上述公告以及英特爾在實施其「四年五個製程節點」計劃方面所做的堅實工作，良好的基礎已經奠定。很明顯，該公司正在採取措施，立足短期和長期之內提高成本效益與競爭力。話雖如此，他們還需要成功裁員超1.5萬人，這也很不容易，意味著英特爾必須改變自身工作方式。再次強調，這不是要出售子公司或者清退某些業務，而是裁撤人員，這很可能會帶來新的執行風險。
快速而成功的大規模生產Copilot PC以及英特爾數據中心產品線下的新一代處理器，顯然有助於增強客戶信心。在微軟的基礎之上與亞馬遜雲科技及國防部簽署的更多18A合作協議，也應該會讓市場對英特爾的未來更加樂觀——儘管實際交付要等到2025年和2026年。不止於此，英特爾還需要達成更多後續目標，包括積極生產18A與14A節點，並推出數據中心低精度AI GPU（同樣是在2025年或2026年），藉此奪取英偉達和AMD在數據中心領域的市場份額。總而言之，種種潛在跡象已經非常明確：英特爾必須在本周所公布舉措的基礎之上取得成功，再從一個成功走向另一個成功，如此往復以最終消除人們心中對晶片巨頭的懷疑態度。
從長遠來看，本周的舉措有助於降低風險，應該會增強英特爾投資者和客戶的信心。接下來的工作說來也簡單——英特爾要像巔峰期的自己那樣，完美無缺、堅定不移地把策略執行下去。
