憑藉強勁的雲業績，微軟在第三財季實現了高於預期的表現，企業在AI上的支出在雲業務增長中發揮著越來越重要的作用。
該季度微軟收入增長17%，達到618.6億美元，比分析師的預期高出近10億美元。淨利潤為219億美元，即每股2.94美元，遠高於市場普遍預期的每股2.84美元，同比增長20%。
不過該季度微軟的資本支出從上一季度的115億美元增加到140億美元，其中大部分是用於為AI相關訓練和推理業務的激增做準備。
備受關注的微軟雲業務的收入達到351億美元，增長23%。智能雲業務（包括公有雲、私有雲、混合伺服器產品和雲服務）增長了21%，達到267.1億美元。
按固定匯率計算，微軟生產力和業務流程業務的銷售額增長11%，達到196億美元，其中Office商業產品和雲服務收入增長12%，Office 365商業收入增長15%。截至該季度末，微軟Microsoft 365訂閱者數量為8080萬。
過去兩周導致微軟股價下跌超過6%的投資者對這一結果感到高興，盤後股價上漲超過4%。
Azure OpenAI採用率強勁
微軟表示，超過65%的財富500強企業現在使用了基於OpenAI GPT技術的Azure OpenAI服務。微軟最近推出了自己的小型語言模型，可以安裝在智慧型手機中，以及一組用於Azure的AI加速器處理器。
雲仍然是微軟的增長引擎，一部分是由混合雲和多雲產品推動的。微軟首席執行官Satya Nadella（如圖）表示，Azure Arc讓管理員能夠通過單個控制台管理本地和雲服務，目前Azure Arc已經被33000家客戶採用，數量是一年前的2倍。
他說：「我們是SAP和Oracle工作負載的首選超大規模平台，我們看到來自各行業領導企業的Azure大宗交易數量正在加速增長。」
微軟表示，規模在1億美元以上的Azure交易數量同比增長超過80%，規模在1000萬美元以上的交易數量增加了1倍多。Fabric集成數據分析平台在短短一年內就積累了超過11000家付費客戶。
AI尚未成為增長引擎
儘管微軟高管們在財報電話會議上花了很多時間與分析師討論AI Copilot的潛力，但該技術仍處於早期階段。微軟表示，雲收入增長23%，其中AI貢獻了7%，高於上一季度的6%。
Nucleus Research高級分析師Alexander Wurm表示：「顯然，收入增長的驅動力是基礎設施和雲。微軟希望你專注於AI，但我們在與客戶的互動中看到，採用AI還處於非常早期的階段，任何對利潤有意義的事情都來自基礎設施方面。」
儘管如此，微軟顯然將Copilot視為一個競爭槓桿。Nadella表示：「Office傳統上用於知識工作的方式是支持流程，現在，我們有能力將這些知識工具內部的工作組件與工作流程和業務流程數據連接起來。我們的Copilot能夠與SAP、Salesforce、ServiceNow和Dynamics進行集成。我們正在打造一個是其他copilot的Copilot。」
這個論點並沒有說服Wurm。他說：「在這個充滿了各種copilot的市場中，微軟是先來者，但那些最能夠利用元數據來了解其產品使用方式的企業將能夠提供最好的服務。從長遠來看，我們可能會看到另一家廠商提供強大的copilot，與微軟合作來改進可交付的成果。」
然而Wurm表示，copilot提高生產力的能力不應被低估。Nucleus Research的研究發現，平均銷售交易減少10分鐘就可以為大型企業節省1000萬美元。他說：「AI可以節省的時間以及提高用戶效率的規模是巨大的。」
投資者的歡呼
微軟表示，微軟正在從雲競爭對手手中奪取市場份額，但沒有提供具體細節。當前AI推動的市場狂潮讓水中的所有船隻都水漲船高了。
微軟表示，預計貨幣匯率所帶來的影響相對較小，商業預訂將呈現穩健增長，資本支出將繼續增長。微軟首席財務官Amy Hood表示：「近期AI需求略高於我們的供貨能力。」
微軟預計下一季度智能雲收入將增長19%至20%，其中Azure增長約為30%。微軟沒有預測第四季度的收入，但表示，儘管在雲和AI方面進行了大量投資，預計2024財年全年營業利潤率將增長2%多。
