據外媒報道，微軟過去十年在Xbox與Game Pass版圖擴張上豪擲近800億美元，重頭戲便是收購動視暴雪及一眾工作室。然而燒錢換增長的劇本並未如期上演——自去年起，Game Pass訂閱用戶反而銳減數百萬，高投入與低增長形成刺眼反差。
作為微軟對標Net flix打造的「遊戲訂閱制」，Game Pass始終面臨玩家習慣的錯位：大量核心玩家仍偏愛每年精選幾款主流大作單買，而非全盤託管給訂閱庫，這種模式天然限制了盤子做大。據彭博社披露，微軟每年還需向第三方發行商砸約10億美元換遊戲入庫、拓PC與雲遊戲場景，試圖拉新，但收效平平。
更棘手的在於「首發當天入庫」策略被內部質疑弊大於利。多位高管認為，這一打法在撬動訂閱的同時，透支了單品銷售收入，反過來蠶食遊戲自身的市場表現。Xbox團隊早前便擔憂用戶增長停滯，如今一語成讖：微軟曾預判2026年Game Pass觸達7700萬用戶，現實卻卡在3000萬關口。
2025年價格一次性上調50%成為用戶流失的關鍵拐點，即便後續回調定價，也難以喚回大量出走玩家。眼下再看分析師提出的「2030年沖1億用戶」目標，已顯得愈發遙不可及。
