HBM可以說是過去幾年裡儲存行業的明星，既有大容量，又能提供高頻寬，當然製造門檻較高，也非常貴。三大原廠為了更高的利潤，都希望爭搶更多的HBM訂單，同時向其分配更多產能。不過這種情況在過去一年裡發生了變化，隨著AI工作負載重心從訓練轉向推理，市場對儲存的需求也發生了變化，過去利潤相對較低的通用DRAM短時間內價格翻了數倍。
據Wccftech報道，調查數據顯示自2025年起，美光在通用DRAM的毛利率從44%提升至50%，其中最大幅度的上漲出現在2026年初，毛利率也推高至80%。這種漲勢直到現在還沒有結束，數據中心的需求依然沒有得到完全滿足，預計毛利率在2027年可能進一步提升至95%，2028年的大部分時間裡也將維持在93%左右。
其實早在數月前，通用DRAM的毛利率就已超過了HBM，所以一些即便沒有生產HBM的DRAM製造商的毛利率也變得很高。預計2027年HBM的毛利率在75%至78%之間，相比於通用DRAM，顯然利潤就沒那麼豐厚了。
HBM最大的問題在於生產，需要將多個DRAM晶片疊加在一起，從而導致良品率較低、成本增加。同時製造HBM需要更多的DRAM供應，消耗更多的晶圓，相同容量下大概是普通DDR5的三倍。向HBM分配更多產能意味著擠占更多的通用DRAM產能，一定程度上也推高了普通內存產品的價格。
