Digital Realty已宣布以35億美元的現金加股票交易，回購黑石
旗下基金在北弗吉尼亞州三座數據中心的所有權權益，從而獲得這些總IT容量達288兆瓦設施的100%控制權。
此次收購源於2023年雙方建立的合資企業。當時，Digital Realty與黑石合作開發位於北弗吉尼亞州、巴黎和法蘭克福的超大規模數據中心，黑石在協議中取得多數股權，Digital Realty則負責開發和運營相關設施。
本次交易具體包括：黑石旗下基金持有的弗吉尼亞州馬納薩斯兩座各96兆瓦數據中心80%的所有權權益，以及弗吉尼亞州斯特林一座96兆瓦數據中心50%的所有權權益。按100%持股計算，上述資產估值約為78億美元，其中包含承接的債務及完成開發所需的剩餘資本支出。
Digital Realty將支付約12億美元現金及約23億美元普通股。雙方表示，此次收購預計於6月30日完成，屆時須滿足慣例交割條件。
Digital Realty首席投資官Greg Wright在聲明中表示："此次交易標誌著雙方合作進入下一階段，使我們得以提高在這一全額出租、高質量超大規模資產組合中的持股比例。"
資產組合實現全額出租
據Digital Realty介紹，這三座數據中心已全部出租給三家具有投資級信用評級的超大規模客戶，平均租期長達15年。該資產組合客戶的混合平均信用評級為AA-，年均租金遞增率為3.6%。其中兩座數據中心預計將於2027年上半年完成穩定運營，第三座預計於2028年上半年穩定。
Digital Realty首席財務官Matt Mercier表示，隨著開發完成及租金收入啟動，此次收購預計將於2027年和2028年對每股核心運營資金產生增厚效應。
AI建設浪潮下規模與電力資源成為競爭關鍵
行業分析師認為，此次收購是契合AI驅動需求加速增長的規模化布局。
HyperFrame Research首席執行官兼首席分析師Steven Dickens表示："對Digital Realty而言，這一舉措完全合乎邏輯。在需求極為旺盛的當下，此舉將進一步擴大其規模與版圖，而規模化正是在AI領域贏得競爭的關鍵路徑。Digital Realty正日益成為AI基礎設施建設的核心支柱，其近期在跨雲互聯等高價值服務方面的積極布局，也在AI發展的關鍵時期推動公司在AI產業鏈中持續向上攀升。"
他還指出："擁有更多互聯節點，尤其是更多可快速部署的數據中心電力資源和空間，是重要的差異化優勢。該公司憑藉規模與執行力持續勝出，此次消息又是這一趨勢上的有力佐證。"
Dickens同時分析了黑石的資本配置策略："黑石此舉或許意味著，其認為數據中心的回報率將趨近於公用事業公司水平，因此選擇釋放資本以尋求更高利潤率的回報。"
雙方表示，將繼續在北弗吉尼亞州、巴黎和法蘭克福的剩餘合資數據中心項目上保持合作。
此次收購發生之際，超大規模基礎設施需求持續攀升。據仲量聯行數據，受超大規模雲擴張及AI需求驅動，全球數據中心容量到2030年可能接近翻番，達到200吉瓦。麥肯錫也指出，AI工作負載正在重塑數據中心的經濟模式、電力規劃及租賃決策，這一影響已在大多數新建項目中清晰可見。
Q&A
Q1：Digital Realty收購黑石數據中心股權的交易規模和具體內容是什麼？
A：Digital Realty以35億美元回購黑石旗下基金在北弗吉尼亞州三座數據中心的股權，包括馬納薩斯兩座96兆瓦數據中心80%的權益，以及斯特林一座96兆瓦數據中心50%的權益。交易方式為約12億美元現金加約23億美元普通股，預計6月30日完成交割，交割後Digital Realty將持有上述設施100%的控制權，資產總估值約為78億美元。
Q2：這三座數據中心目前的運營情況如何？
A：三座數據中心均已實現全額出租，租戶為三家具有投資級信用評級的超大規模客戶，平均租期15年，混合平均客戶信用評級為AA-，年均租金遞增率3.6%。其中兩座預計於2027年上半年完成穩定運營，第三座預計於2028年上半年穩定，屆時將對Digital Realty每股核心運營資金產生增厚效應。
Q3：此次收購對AI基礎設施建設有何意義？
A：分析師認為，此次收購是Digital Realty在AI需求高速增長背景下的規模化戰略布局。擁有更多可快速部署的數據中心電力資源和空間，是超大規模數據中心市場的核心差異化優勢。據仲量聯行預測，全球數據中心容量到2030年可能接近翻番至200吉瓦，AI工作負載也正深刻改變數據中心的經濟模型與建設決策。
