據彭博社記者望月崇報道，光榮特庫摩近日股價大幅回落，創下今年3月以來最大單日跌幅，核心原因是公司最新一季度營業利潤未達市場預期，新作儲備空缺、長線發展動力不足的問題徹底暴露，引發資本市場擔憂。
數據顯示，光榮特庫摩截至6月的第一財季營業利潤為54.1億日元，大幅低於市場預估的65.8億日元。受業績爆冷影響，公司周二股價最大跌幅達6.8%，短期資本市場表現承壓明顯。
本季度業績疲軟的核心癥結在於重磅新作斷層。整個財季公司無任何主力新作上線，營收完全依賴《寶可夢Pokopia》等往期發售遊戲的存量銷量。據分析師預判，七至九月新季度依舊以老遊戲復購銷量為主，業績很難出現超預期的亮眼表現。
事實上，光榮特庫摩的頹勢自去年就已顯現。當下遊戲行業整體增速放緩、研發成本持續上漲，玩家娛樂消費意願趨于謹慎，疊加資本市場資金大量流向AI相關賽道，遊戲板塊整體遇冷，光榮特庫摩股價也陷入長期下行態勢。對此，公司首席財務官在財報電話會議上公開致歉，承認管理層需要為低迷的股價表現承擔部分責任。
長遠來看，公司的發展戰略隱患更為突出。在社長鯉沼久史的主導下，光榮特庫摩定下衝刺全球遊戲企業利潤前十的長期目標，但推進進度參差不齊。目前公司營收高度依賴《寶可夢》等外部授權IP，自家經典原創IP持續乏力，難以產出爆款作品，核心自研競爭力不斷弱化。
業內分析師指出，當下全球娛樂市場更青睞日式二次元美學風格，但光榮特庫摩執意深耕高成本寫實畫質賽道，不僅製作成本高昂、性價比極低，審美方向也逐漸與主流玩家審美脫節，沒能跟上市場消費趨勢，這也是其持續難出爆款的關鍵原因。
