英特爾2026財年第三季度業績呈現「冰火兩重天」。當季總營收165.13億美元，同比增長21%;調整後每股收益0.52美元，高於市場預期。其中，數據中心與AI事業部收入同比飆升78%至73.18億美元，創下該業務15年來最強增速，至強伺服器晶片需求旺盛。客戶端計算與物理AI業務收入81億美元，同比下降5%，PC市場疲軟明顯。
真正引發股價重挫的是第四季度指引。英特爾預計Q4營收150億至160億美元，低於市場約170億美元的一致預期;調整後每股收益僅0.25美元，遠低於預期的0.43美元左右;非GAAP毛利率也從三季度的44.1%降至38%。管理層指出，PC市場放緩至少持續到2027年上半年，今年PC出貨量預計下降約12%，明年可能再降約10%。
此外，以色列工廠事故導致停產約兩周，預計將使Q4營收減少約3億美元，並對毛利率造成壓力。儘管AI伺服器需求強勁，但產能、基板和內存供應限制仍制約訂單兌現。財報發布後，摩根大通、傑富瑞等投行下調目標價。
AI伺服器需求這麼強，股價卻因PC寒冬和短期產能問題暴跌，你覺得市場反應過度了，還是英特爾的復甦確實還太脆弱?如果現在看英特爾，你更關注數據中心增長，還是PC市場何時見底?留言區聊聊。
