研究分析師指出全球儲存晶片最快2028年出現產能過剩

研究分析師Shuli Ren近期發布報告指出，全球儲存晶片短缺將在2026年第二季度達到峰值，2027年第一季度開始回穩，最快2028年出現產能過剩。

贊助商廣告

報告強調，儲存產業本質仍是典型的「繁榮與蕭條」周期行業，並未因AI改變。當前DRAM、NAND Flash與HBM同步短缺、價格持續上漲，供應緊張將在2026年第二季度觸頂。

2026年下半年至2027年上半年新產能逐步落地後，市場供給壓力將快速緩解，預計2027年第四季度達成供需平衡，2028年轉向供過於求。

這份報告發布節點十分特殊，7月初《大空頭》主角原型Michael Burry公開做空美光科技，核心理由正是儲存行業的周期性規律無法打破。Shuli Ren在報告中直接呼應該觀點，認為儲存股「景氣高點被過度追捧、低谷被過度拋售」的特性，本輪行情大概率會再次應驗。

不過頭部廠商高管態度完全相反，美光CEO Sanjay Mehrotra稱HBM產能幾乎全部售罄，儲存供應緊張將延續至2027年之後，SK集團會長崔泰源更是表態，全球儲存短缺可能持續到2030年。