記憶體漲價近一年來，三星、SK海力士、美光三大記憶體巨頭賺錢已經不是新聞，1年10倍去年利潤也不新鮮了，三星今年的2000億美元利潤能抵得上過去40年的利潤。
記憶體廠商賺的錢什麼時候是個頭?還真的可以來算一下，UBS瑞銀估算了三星、SK海力士26年到29年的營收及利潤情況，如下所示：
先來看樂觀情況下的，三星今年的運營利潤大約是441萬億韓元，27年837萬億韓元，28年達到902萬億韓元，29年因為毛利下降，運營利潤會降低到632萬億韓元。
這四年加起來大約是2813萬億韓元，但UBS沒算2025年的半年，也沒算到2030年，因為記憶體廠商預測漲價是至少持續到2030年。
考慮到記憶體27-28年價格達峰，30年的利潤也會持續下降，25的利潤算26年的折半，30年的利潤回歸到26年水平，這樣算下來5年利潤大約是3500萬億韓元左右。
SK海力士同樣的設定下5年來的利潤則會達到2500萬億韓元左右。還有個美光沒算，三大廠商的記憶體份額大約是35%:30%:25%，估算下美光5年能賺大約8萬億元利潤。
瑞銀的計算有樂觀及悲觀兩種情況，樂觀情況下三大廠商5年估計能從市場賺走35萬億，悲觀情況就算只有70%達成率，那也有大約25萬億元的利潤。
折中一下就是說這三大巨頭能在2025到2030年的漲價周期中從市場賺走30萬億的利潤，算美元也差不多是4萬億美元級別，平均每年8000億美元的利潤，三家每家年均2500億美元的利潤。
這還是2030年記憶體利潤率依然維持高位的情況下，如果那時候AI市場還沒崩，需求還能持續的話，後面還有好幾年日子過。
三大記憶體廠商就能賺取每年8000億美元的利潤，等於全球大約6萬億美元的電子產業都給記憶體廠商打工了(AI計算全球電子產業一年利潤都沒4000億美元)，因為記憶體廠商這幾年將長期維持70-90%的毛利率，而很多電子產業毛利率都不到個位數，以後記憶體成本就能占到整體BOM成本的30-50%，誰還能活下去?
對於這樣的局面，越算是越離譜，這樣的產業情況顯然是沒法持續的，別說普通產品活不下去，AI行業能承受得住這樣畸形的產業情況?
那就要回到本源了，如果這麼離譜的情況出現了，那只能說明超乎理性範圍了，這只會是個巨大的泡沫，就看能撐到哪一天破了。
