處理器龍頭英特爾 (Intel) 公布2023年第二季財報，營收金額129億美元、年減15%，高於市場預期121.3億美元。毛利率35.8%，年減0.7個百分點。淨利15億美元，每股盈餘0.35美元，分別高於2022年同期每股虧損0.11美元，也優於市場預期的每股虧損0.03美元，外資認為表現優於預期，加上財報預測符合預期，顯示最困難時間已過去，重申「中立」投資評級，給予每股35美元目標價。
外資表示，英特爾第三季財報預測顯示較第二季與市場預估增長。營收預估為129億至139億美元，毛利率達39.1%，每股盈餘0.04美元。加上毛利率市場需求復甦，帶動出貨量增長，回到39.1%。雖然雲計算和企業伺服器器CPU需求仍疲軟，庫存很高，但第四季逐漸恢復正常，最困難時間點應已過去。
外界關心的製程，Sierra Forest平台推出後，Granite Rapids平台緊接登場，顯示Intel 3製程發展發展。接下來還有Intel 20A/18A ，顯示英特爾4年內推動5個先進制程目標漸漸上軌道，使英特爾供貨與代工營收令人期待。
整體來說，外資認為英特爾有進步，但起點較低且緩慢，低產能利用率對獲利影響短期不會消失，導致毛利率增長減緩。但市場與業績改善，顯示低點逐漸過去，維持之前2024年每股盈餘1.9美元，基於以上條件，維持「中立」投資評級，市盈率由15倍提高到18倍後，目標價從29美元上調至35美元。
(首圖來源：英特爾)
