8月31日消息，兩輪電動車的生意，可能要不好做了。兩家公司的最新財報，幾乎同時亮了紅燈。雅迪控股
上半年營收182.36億元，同比下滑5%，歸母淨利潤12.01億元，降幅27.2%，毛利率跌到17.7%。小牛電動二季度營收14.40億元，虧了1.02億元。營收和利潤同時往下走，這在過去幾年很少見。
雅迪的變化出在銷量結構上。電動自行車賣了414.81萬台，同比減少37.8%；電動踏板車反倒增長63.7%，賣到348.42萬台。一升一降之間，用戶要什麼已經很明顯了。
小牛的問題在利潤，二季度中國市場單車收入降到3010元，同比下降9.2%，毛利率也從去年同期的20.1%掉到16%。小牛自己的說法是，上游供應鏈成本上漲和產品結構變化兩頭擠壓，營銷、研發費用又都在往上加，最後就成了營收漲、利潤不漲的局面。
就在兩三年前，這個行業還在高速擴張。2020年國內電動自行車產量4126.1萬輛，同比增長14.3%，此後幾年連續保持增長，到2023年社會保有量已經達到3.5億輛。增量市場裡，誰都不太擔心賣不動。
新國標是繞不開的另一個變量。新版《電動自行車安全技術規範》2025年9月1日起實施，12月1日起銷售端全面切換，在防火阻燃、防篡改、整車結構上的要求都比過去更嚴。
標準更嚴對消費者是好事，對企業就是另一筆賬。重新研發、重新認證、供應鏈再調一遍，都是真金白銀，經銷商備貨要重新算，消費者的換車節奏也被打亂。今年5月中國自行車協會就說過，行業面臨生產成本上升、市場不確定性加大的挑戰，整體處於低位運行。
不過，新國標是導火索，但不是主要原因，它只是逼著行業把原本要花三五年走完的調整，壓縮到了一年。真正的麻煩在於，這個市場已經不增長了。3.5億輛的保有量擺在那裡，接下來拼的不是誰鋪得快，而是誰的每一台車都還能算得過賬。
