近期，DRAM記憶體、NAND閃存的價格都瘋了，難受的不止有消費者，OEM廠商們也很痛苦，畢竟利潤會被嚴重擠壓。
模式士丹利的最新報告中，當前形勢下，即便是大型製造商和集成商也受到了極大的衝擊，為此下調了部分企業的股票持倉建議評級。
摩根史坦利對股票表現預測有三個等級：看好的OW(增持)、中性的EW(持有)、看衰的UW(減持)。
比如，戴爾的評級從OW直接下調至UW，預期股價從144美元降至110美元，是最不被看好的，主要是因為其伺服器銷量巨大，需要海量記憶體。
惠普：EW→UW，26美元→14美元
慧與：OW→EW，28美元→25美元。
聯想：OW→EW，毛利率下調30-50個百分點，每股收益下調10％
華碩：EW→UW，每股收益下調13％
宏碁：維持UW，每股收益下調37％
技嘉：OW→EW，每股收益下調11％
和碩：EW→UW，每股收益下調17％
仁寶：維持UW，每股收益下調24％
即便如此，摩根史坦利依然認為，多數OEM/ODM廠商都會自行承擔記憶體成本，不惜降低利潤率，至少先保住客戶和市場再說，這或許最能說明當前危機的嚴重程度。
報告還特別提到了蘋果，認為其在危機爆發前就囤積了大量記憶體，而且與鎧俠簽訂了長期的閃存供應協議，預計受影響很小，產品最多小漲價。
摩根史坦利還指出，在一台高端伺服器中，記憶體就占總物料成本的40％，普通型伺服器也要30％，而標準PC、AI PC分別為20％、15％。
所以，記憶體價格的哪怕輕微波動，都會對伺服器市場產生嚴重衝擊。
於是很多人就有一個疑問：增加產能不就解決了嗎？
但事實上，三星、SK海力士、美光三大原廠都不會在近期顯著提升記憶體產能，相關資本支出有限，預計將投入540億美元，但主要用於生產HBM記憶體，而非消費級DDR記憶體、GDDR顯存。
這其中有多方面的原因，一是即便有意建設新的工廠和生產線，也需要海量的投資和漫長的時間，遠水解不了近渴。
二是半導體行業固有的周期波動性，等產能上來了，價格可能又暴跌了，廠商從不願意輕易冒險。
第三也是最關鍵的，當下AI熱潮正盛，但誰也不知道會持續到什麼時候，甚至很多聲音認為我們正處在一個巨大的AI泡沫中，隨時可能破裂，誰也不願意成為那個倒霉鬼。
至於長鑫、長江為何不抓緊搶奪市場……他們倒是想啊，但即便不考慮上述因素，設備也都被制裁了。
