據 The Information 報道，DeepSeek 正在與投資者洽談首輪外部融資，目標至少 3 億美元，估值超 100 億美元。
這一消息來自五位知情人士，DeepSeek 尚未回應。
3 億美元放在今天的 AI 融資市場裡不算大數字，但這事之所以罕見，不在於金額，在於開口的人是梁文鋒。
梁文鋒在中國 AI 圈是個異類。別人融資他不融，別人找大廠站隊他不站。幻方量化一家養著 DeepSeek，他要的就是乾淨：不拿投資人的錢，不受商業壓力綁架，純粹做技術。
今年年初阿里傳出要投 DeepSeek，消息出來沒兩天，DeepSeek 自己出來辟了謠。態度之堅決，在這個人人搶著被投的行業里，幾乎算得上行為藝術。
所以當 The Information 說梁文鋒開始跟投資人坐下來談了，這件事本身就是一個信號。
報道中指出了 DeepSeek 面臨的幾個關鍵壓力：
首當其衝是人才流失加劇。 自 R1 大獲成功以來，DeepSeek 已經失去了多位核心研究員。
V3 模型的關鍵貢獻者羅福利跳槽小米，出任 AI 部門負責人；而另一位核心人物——95 後研究員郭達雅傳出近期入職字節跳動 Seed 團隊，擔任 Agent 負責人之一。
一個是基座模型核心骨幹，一個是代碼和推理方向的靈魂人物。
據晚點 LatePost 報道，阿里、騰訊、字節先後向郭達雅拋出橄欖枝，阿里甚至開出了 post-train 負責人的職位。郭達雅最終選擇字節，薪資總包由現金、字節期權和豆包期權組成，業內傳聞接近億元年薪級別。
不過字節副總裁李亮隨後否認了「近億元年薪員工」入職的消息，稱 Seed 團隊所有技術人員薪資體系一致，並無特殊待遇。但他也透露，若業務發展良好，部分技術人員四年後收益確實可能達到數億元。
你仔細品這個回應：我們沒給他一個億，但如果他運氣好夠努力，他能拿好幾個億。
大廠搶人搶到這個程度，DeepSeek 靠什麼留人？靠理想嗎？理想又不能歸屬期權。
當然，不得不提的是即將發布的 V4， DeepSeek 原計劃今年 2 月發布下一代旗艦模型 V4，但已多次推遲，其中晶片問題是重要因素。
V4 仍被視為 DeepSeek 證明自己的關鍵一戰。融資在這個節點啟動，很可能也是為這一戰備糧草。
同時競爭環境也在發生巨變。 AI 模型疊代速度史無前例，中美科技巨頭憑藉資金優勢不斷擠壓創業公司的空間。在海外，Anthropic 和 OpenAI 圍繞 AI Coding 打得白熱化；在國內，月之暗面、智譜、MiniMax 等創業公司在 Coding 方向先行一步，字節、阿里等大廠也在加速補課、重金搶人。
DeepSeek 當下的處境比較微妙，它既不是能砸錢砸人的大廠，也沒有像 Kimi、智譜押注 Coding 賽道衝起了收入。它最大的資產是技術聲譽和研究能力，但盯上這條護城河的人實在太多了。
當核心研究員不斷被大廠挖走， V4 一推再推，當競爭對手的 Coding 模型收入一個月翻好幾倍，梁文鋒繼續說「我不要錢」，或許也就成了一種不合時宜的理想主義。
