隨著企業雲基礎設施支出加速增長，雲服務提供商正在為更高價位的AI服務陸續上線數據中心產能，這進一步強化了對建設的需求，儘管電力限制正使交付工作變得更加複雜。
Synergy Research Group的一份報告顯示，2026年第三季度全球雲基礎設施服務支出達到1680億美元，同比增長55%。該市場在八個季度內規模翻了一番，AI專屬服務目前約占總收入的三分之一。
Synergy首席分析師John Dinsdale在接受Data Center Knowledge採訪時表示，有三個因素推動了這一增長：新增產能上線、價格上漲，以及向更昂貴AI服務的持續轉移。
他表示："大量正在上線的新增產能，專門針對的是更高價值、更高定價的AI服務。"
這種定價和服務結構的轉變，有助於解釋為何雲收入的增長速度能夠超過支撐它的數據中心產能增速。仲量聯行（JLL）在8月發布的年中報告中闡述了這一擴張背後的建設需求。
據JLL數據，超大規模企業占北美數據中心租戶需求的59%，同時有28吉瓦的自用型產能正在建設中。專注於為企業客戶提供GPU即服務的新型雲服務商（Neoclouds
）占需求的另外11%，AI公司占7%，這擴大了爭奪設施資源的客戶群體。
這一建設熱潮預計還將持續。Dell'Oro Group在8月發布的報告顯示，隨著超大規模企業、主權AI項目和專業雲服務商擴大基礎設施以支持不斷增長的AI工作負載，到2030年全球數據中心資本支出預計將超過3萬億美元。
AI改變雲客戶結構
雲市場的擴張也在重塑哪些公司需要基礎設施以及它們如何展開競爭。Synergy報告顯示，亞馬遜在全球雲基礎設施收入中繼續保持最大份額，占26%，微軟以19%緊隨其後，谷歌占16%。
Dinsdale表示："AI已經在服務能力、客戶需求和增長機遇方面徹底改變了雲市場。"
微軟和谷歌的增長速度超過了亞馬遜，而甲骨文以及包括CoreWeave、Crusoe和Nebius在內的新型雲服務商，是排名前三之外增長最快的公司。Synergy表示，新型雲服務商的擴張正在蠶食一些老牌提供商的市場份額。
對數據中心運營商而言，這種客戶結構的變化引發了關於租戶穩定性和合同持續性的疑問，尤其是在一些快速增長的服務商可能面臨整合的情況下。Dinsdale表示，即便某個新型雲服務商的前景發生變化，他預計底層基礎設施仍將保留其價值。
儘管存在電力和租戶風險，建設需求依然持續
世邦魏理仕（CBRE）8月發布的北美數據中心趨勢報告顯示，2026年上半年八大主要市場在建產能達7481兆瓦，同比增長24.8%。其中預租比例超過80%，高於一年前的74.3%。電力限制繼續延長了項目的交付周期，使客戶不得不為尚未交付的產能展開競爭。
這些承諾意味著，評估擴張計劃的運營商必須在雲收入增長之外，權衡建設周期與租戶穩定性。
Dinsdale表示，如果新型雲服務商出現整合或倒閉，他預計數據中心、已安裝設備和現有客戶合同將會找到新的所有者。這表明整合將導致基礎設施重新分配，而不會讓大量資產被閒置，不過具體的財務結果會因資產而異。
他說："無論某家新型雲服務商及其作為獨立實體繼續運營的前景如何，總會有一些有價值的資產不會被浪費。估值會有很大差異，但我不認為會有太多擱淺資產被廢棄。"
