來自中國的玩偶IP Labubu曾引發全球搶購，但熱潮正在逐漸消退。在名媛金·卡戴珊及韓國女團BLACKPINK成員Lisa等人帶動下，Labubu一度成為粉絲搶購的熱門商品，二手市場交易也十分活躍。然而，母公司泡泡瑪特最新財報顯示，截至今年9月底的單季全球銷售額較去年同期暴跌50%，美國市場更重挫至少70%。專家表示，盲盒風潮可能已經退燒，致命傷或許是消費者缺乏忠誠度。
據報道，泡泡瑪特2019年推出Labubu，起初默默無聞，後來風潮爆發，被視為旗下最成功IP。在金·卡戴珊、Lisa等人加持下，Labubu躍升為時尚潮流象徵，盲盒商業模式掀起搶購熱潮，二手市場價格也被進一步推高。全球不少大城市或國際機場都能見到泡泡瑪特專賣店，人流不斷。泡泡瑪特市值一度超過美國玩具巨頭孩之寶和芭比母公司美泰兒的總和，目前在30多個國家設有500家門店，並在全球運營2000台自動販賣機。
粉絲可能最能感受到Labubu熱潮的消退。美國北卡羅來納州一名超級粉絲恩西託辭掉科技行業工作，全職製作Labubu相關內容，至今花費超過5萬美元、收藏超過400個公仔。他坦言，以前Labubu影片很快就能破萬觀看，現在連做到這一點都很困難，如今已將重心逐漸轉向Hello Kitty與捏捏樂等其他潮流商品。隨著Labubu退燒，盲盒競爭對手卻不斷湧現，Sonny Angel、彩虹小馬、名創優品的迪士尼與漫威系列盲盒持續熱賣，玩偶市場競爭愈發激烈。
專家也表達了擔憂。泡泡瑪特與其他傳統玩具公司不同，最大挑戰是要創造歷久不衰的角色。中國市場研究公司ChoZan創始人艾熙麗指出，迪士尼是「先賣故事，再賣玩具」，泡泡瑪特卻反其道而行，「明年的真正考驗是，泡泡瑪特能否在沒有名人光環加持的情況下，依然讓人們愛上這些角色。」
