台灣時間2026年8月11日下午，虎牙公司（NYSE:HUYA）公布了2026年第二季度財報。財報顯示，該季度，虎牙公司總收入同比增長11.0%至17.4億元，連續六個季度同比增長。其中，遊戲相關服務、廣告及其他收入同比增長54.1%至6.4億元，占總收入比例提高至36.7%。同時，虎牙公司董事會批准將「2026年股票回購計劃」授權額度由5000萬美元提升至1億美元。
回購額度翻倍 股東回報力度進一步提升
虎牙公司CEO黃俊洪表示：「2026年第二季度，虎牙戰略轉型繼續取得積極進展，遊戲相關服務、廣告及其他收入延續強勁增長勢頭。虎牙沿遊戲產業價值鏈不斷向上延伸，從遊戲聯運、道具銷售、廣告營銷，到遊戲發行，逐步在產業鏈各環節構建起差異化能力，並日益獲得合作夥伴和市場的認可與驗證。」
作為遊戲相關服務重點業務之一，遊戲發行繼續表現出色。7月份，《鵝鴨殺》手遊躋身App Store免費遊戲排行榜前五，再次驗證了虎牙內容營銷引領渠道的發行策略。黃俊洪表示：「遊戲發行將繼續作為虎牙的重要戰略方向。公司目前擁有充沛的遊戲產品儲備，《劍俠情緣：重逢》《消消奇遇》等重點產品正按計劃穩步推進上線進程。《鵝鴨殺》的亮眼表現，展現出虎牙的內容生態和整合營銷能力能有效拉動用戶獲取、用戶活躍和商業化變現，也更加堅定了我們對遊戲發行等遊戲相關服務長期發展潛力的信心。」
虎牙公司CFO雷鵬表示：「隨著遊戲相關服務、廣告及其他收入持續增長，公司經營層面的財務表現穩步改善。公司董事會批准將『2026年股票回購計劃』授權額度由5000萬美元提升至1億美元，這充分體現了我們對公司發展前景的堅定信心，以及持續為股東創造長期價值的承諾。」
股票回購方面，截至2026年6月30日，公司已根據「2026年股票回購計劃」累計回購價值760萬美元的虎牙股票。
內容營銷驅動發行持續驗證 實現從聯合發行到獨家發行跨越
遊戲發行業務的里程碑式推進，驅動虎牙從遊戲產業價值鏈不斷向上延伸，並且更加深入地參與遊戲產品全生命周期運營。在以內容為核心的差異化發行策略下，虎牙發揮在內容創作、主播生態和用戶社區的優勢積累，構建了覆蓋抖音、小紅書、影片號等外部平台的全域聲量。
二季度，《鵝鴨殺》手遊的用戶基礎和內容生態保持活躍。7月以來，《鵝鴨殺》圍繞對局語音環境加強治理，並聯動經典IP《西遊記》、同步推出聚會場景玩法，獲得良好反響。在持續改善遊戲內環境和更新優質內容的共同推動下，該遊戲在7月底重回App Store免費遊戲排行榜第一。《鵝鴨殺》的市場表現，印證了虎牙內容營銷打法的有效性，也為後續新游發行沉澱方法論和運營經驗。
新游儲備方面，虎牙將獨家發行經典武俠MMORPG遊戲《劍俠情緣：重逢》和3D消除手遊《消消奇遇》。從聯合發行邁向獨家發行，標誌著虎牙發行戰略再上新台階。
《劍俠情緣：重逢》由西山居經典IP授權，目前已完成首輪測試並收穫積極反饋。虎牙將發揮內容營銷和主播生態優勢，在傳承經典武俠體驗的同時，觸達更廣泛的用戶群體。《消消奇遇》是獲正版Zanmang Loopy IP授權的3D消除類手遊，該遊戲與虎牙以內容為驅動的發行模式高度契合，有望在直播和短影片平台激發用戶內容創作、社交互動，並吸引自然流量。此外，虎牙首款自研遊戲《這島有幻獸》7 月獲批版號，目前正籌備測試。
多元業務協同發展 賽事打造能力與AI能力持續加強
廣告業務上，虎牙繼續深化遊戲整合營銷服務，廣告主覆蓋面不斷拓寬。值得一提的是，《爐石傳說》成為本季度重要的新廣告主。道具銷售收入保持同比三位數增長，主要受《和平精英》《PUBG Mobile》《原神》《暗區突圍》等遊戲道具驅動。
直播業務方面，戶外娛樂品類本季度延續良好表現，公會與主播生態保持穩健。公司亦積極探索遊戲主播與娛樂板塊聯動，激活平台收入增量。進入下半年，公司持續優化主播合作及簽約體系，著力提升內容投入產出效能，推動直播生態更健康、可持續地發展。
在賽事內容上，二季度虎牙平台帶來超過100項版權賽事和約20檔自製賽事。其中，自辦賽事進一步IP化、規模化，「CF宗師杯」聯合《穿越火線》官方打造國際邀請賽並融合《功夫》電影IP，實現賽事與泛娛樂內容聯動;「DOTA2不朽杯S2」收穫全網超25億曝光量;「三角洲行動主播巔峰賽」「和平精英猛男超星杯」有效提昇平台的內容吸引力。
產品與AI領域，公司持續以AI技術反哺遊戲內容生態，推動產品和平台體驗升級。圍繞《三角洲行動》《英雄聯盟》《雲頂之弈》等熱門遊戲品類，虎牙已上線地圖導航、戰鬥輔助等AI遊戲工具，對平台活躍度、觀看時長和用戶價值產生積極貢獻。
7月，公司發布了自研的實時多模態數字人模型VAM 1.0，可快速生成兼具自然語音、歌唱與肢體表達能力的AI數字人，實現實時互動。VAM有望優化內容生產的成本結構，突破真人主播數量和時間限制，推動內容供給高效、規模化擴張。隨著部署規模不斷擴大並釋放規模效應，內容生產邊際成本將進一步下降。
虎牙還積極踐行企業社會責任，圍繞文旅融合與網路安全守護兩大方向，二季度累計開展正能量直播1360餘場，直播時長超1.6萬小時，共號召1270餘位主播參與。
展望未來，公司將繼續堅持內容驅動的發展策略，深化與遊戲生態夥伴的合作，夯實驅動下一階段增長的核心能力，進一步鞏固競爭優勢，為股東創造長期可持續價值。
