美系外資全球內存產業研究指出，雖然保守態度持續，但NAND Flash庫存與定價還在調整，顯示廠商巨大虧損收斂中。DRAM部分，因HBM需求擴大，DRAM與HBM分成兩個市場，台系內存供應商群聯、華邦電受益，給予「優於大盤」評級，南亞科也提升至「中立」評級，力積電與旺宏維持「不如大盤」評級。
近期內存市場有幾項變化，三星提升NAND Flash減產幅度使現貨價上漲，連帶影響合約價上漲10%-20%；HBM市場占有率第四季及2024年都不會有意義變化；DRAM價格因產品性能差異及行動客戶與模塊廠持續增加庫存，應對市場復甦。都對全球內存市場產生影響。
大家關注的HBM，雖然有機會推動DRAM發展，但競爭不會有太大變化。三星HBM3即便已送樣，仍需客戶認證，且不會影響客戶與SK海力士長約採購。HBM3e為樣品階段，有多家雲計算商也開始簽訂採購協議，訂單將持續到2024年。
供應商受益原因來自NAND Flash現金流復甦、消費性NOR Flash觸底反彈，以及HBM領域有強勢競爭地位等。除了SK海力士AI周期增長曲線保持領先，台系內存供應商群聯、華邦電將受益。群聯受益低價庫存，再加上自研re-driver、re-timer，可和Bundle NAND一起賣給伺服器客戶，銷售有利基點。南亞科則因利基型DRAM第三季報價跌幅收窄至5%-10%，第四季持平。
(首圖來源：SK海力士)
