與此前的積極預期相符，AMD再次上調了旗下Instinct MI300系列GPU產品的銷售預期。同時隨著其「Antares」系列計算引擎在第二季度的收入突破10億美元，該公司預計2024年全年此類設備的銷售總額將一舉超過45億美元。
自2017年初代「Naples」處理器首度亮相以來，AMD Epyc系列CPU的收入就一直呈現穩定且接近指數級別的增長。但相比而言，Antares GPU無疑是AMD有史以來增長最快的產品。儘管今年第一季度市場需求有所波動，但AMD似乎再一次找回了供應量不足以滿足客戶需求的積極狀態。
這波旺盛需求推動GPU價格居高不下，我們認為這與英偉達「Hopper」H100和H200 GPU加速器瘋狂的銷售溢價彼此形成了呼應，也符合英偉達為已經公布、隨後將要推出的「Blackwell」B100及B200數據中心GPU定下的更為誇張的產品售價。
AMD公司CEO蘇姿豐在與華爾街分析師對話的財報電話會議上解釋道，「在供應方面，我們在第二季度取得了巨大進展。我們大幅提高了供應量，本季度將超過10億美元。我認為AMD團隊的表現非常好。隨著正式步入下半年，我們將繼續推動AMD產品供應量的進一步增長。但我想強調的是，整體供應鏈仍然非常緊張，這種狀況也將延續到2025年。因此在這樣的背景下，我們在整個供應鏈中建立起良好的合作夥伴關係。我們一直在努力建設更多的產能和容量，因此預計今年全年AMD的供應能力將持續增加。我們會繼續努力把握供應和需求機會，切實加速我們的整體客戶採用率，並將在今年下半年對市場態勢的後續走向保持密切關注。」
根據我們之前發布的預測，估計AMD的GPU銷售額將達到50億美元上下，其中主要由MI300X計算引擎主導，但也有少量MI300A單元的貢獻效應。我們認為AMD正在以謹慎的態度一步步達成這個數字，該公司目前正拿下更多數額可觀的訂單，其供應能力也隨著代工及封裝合作夥伴台積電、以及HBM內存供應商SK海力士與三星的支持而穩步改善。
英偉達掌握著更加多樣化的數據中心GPU產品組合與體量更大的業務規模，因此自然對應更加均衡的收入來源。H100和H200等大型計算引擎負責驅動高性能計算（HPC）模擬、AI訓練及一部分AI推理類工作負載，也有很多其他性能更為適中的GPU設備最終入駐數據中心——而這部分設備，也代表著英偉達的大部分出貨量。此外，英偉達業務在針對AI訓練和AI推理的GPU計算引擎之間也分配得相當均勻，還有一小部分銷售額由高性能計算類產品推動。而在目前供應量嚴重不足的情況下，HPC類設備也被部分用戶用於進行AI訓練和推理。
蘇姿豐解釋稱，AMD在AI推理方面取得了很大進展，而這正是目前這波生成式AI浪潮中的典型工作負載。畢竟生成式AI負載需要8到16張GPU協同工作，才能在眨眼之間及時根據提示詞做出響應。
從目前的情況看，MI300X配備的高性能與大容量HBM內存在某些方面使其成為比H100更優的選擇，畢竟H100內存較小，因此需要引入更多GPU方可運行推理。由於推理類負載要求的是並行能力，在大規模一致性域上的表現反而不好，所以往往需要依託於數萬台設備、而非傳統高性能計算的幾十台大型設備來實現。因此，對於嘗試部署AMD GPU的企業來說，從推理起步更加合乎邏輯。客戶也確實希望通過這種方式建立業務並削減運營成本。當然，MI300X GPU其實也能用於訓練，而且表現還算不錯。總而言之，今年前兩個季度，較去年同期增長8.9%。淨利潤增長9.8倍，達到2.65億美元，占收入的4.5%。該公司動用了部分現金儲備來投資當前及未來產品，但截至第二季度結束時，AMD手中仍掌握著53.4億美元的現金和證券。
顧名思義，公司數據中心部門的銷售額主要來自面向數據中心的CPU、GPU、DPU和FPGA產品。該部門的銷售額為28.3億美元，較上年同期增長114.5%，比第一季度環比增長21.3%。其淨利潤也增長達5.1倍，來到7.43億美元，我們估計目前其中CPU的收入仍然高於GPU收入。這部分營業收入占總收入的26.2%，情況明顯比一年之前要好得多。當時由於伺服器需求衰退和Antares GPU以及下一代「Turin」Epyc CPU的高昂成本，AMD公司的利潤遭受了重創。
嵌入式部門以原有賽靈思FPGA業務為主，銷售額下降41%至8.61億美元，營業收入下降54.4%來到3.45億美元。遊戲部門第二季度的收入下降了59%，來到6.48億美元；營業收入的降幅更大為65.8%，最終成績為7700萬美元。情況似乎不妙……
正是由於其他業務線全面下滑，才推動數據中心部門在AMD的總體收入中占據了半壁江山（準確地講，第二季度比例為48.6%）；另一個原因則是Epyc CPU銷售情況良好，第四代「Genoa」和「Bergamo」Epycs正穩步拓展市場，「Turin」CPU也初步開始向超大規模基礎設施運營商和雲服務商供貨。
雖然這些超大規模基礎設施運營商和雲服務商正爭相搶購這些Epyc晶片，藉此替代英特爾那邊提供的質量相對較差的x86 CPU，但值得注意的是，這部分客戶要么正在設計自己的CPU和AI數學運算引擎，要麼已經正式進入生產階段。因此我們認為從長遠來看，全球半數CPU和XPU都將採取內部原研的供應模式，只有另外一半CPU和XPU出貨量可供英特爾、AMD及其他公司爭奪和分配。
我們的計算模型顯示，AMD數據中心CPU銷售額增長39.8%，達到16.7億美元，較第一季度環比增長2.8%。我們還猜測，超大規模基礎設施運營商和雲服務商貢獻的銷售額在其中占11.9億美元，企業、電信公司、服務提供商、政府及學術機構的銷售額則為4.85億美元，增幅為62.2%。蘇姿豐在電話會議上表示，第二季度約三分之一的Epyc CPU銷售額來自之前從未採購過Epyc CPU的組織。我們估計數據中心GPU的銷售額為10.2億美元，NIC和DPU在第二季度的銷售額為6500萬美元，數據中心FPGA在本季度的銷售額則為7500萬美元。
現在的問題在於，數據中心GPU的銷售增長速度到底有多快，數據中心CPU的良好銷售勢頭又該如何保持。英特爾和AMD都對下半年做出樂觀預期，認為伺服器市場的銷售勢頭將迎來復甦。我們認為這可能意味著Epyc晶片在2024年的銷售總額將達到70億美元，Instinct的銷售額則將達到50億美元。沒錯，AMD數據中心類產品的120億美元銷售額，仍遠遠無法與英偉達在2024自然年這52周當中拿下的約850億美元相媲美。但如果一切按照預期順利推進，那麼120億美元也仍將成為AMD有史以來在數據中心領域賺到的最高數額。更重要的是，這個數字也比AMD公司2020年全年總銷售額更高一些。畢竟那也就是短短四年之前，所以增長勢頭已經相當可觀。
更直接地講，AMD預測第三季度的銷售額將來到67億美元，上下浮動3億美元。其中數據中心及客服部門的銷售額，將彌補嵌入式及客服部門那邊的收入下滑。這意味著其環比增幅將達到15%，同比增長16%，其中環比增長有望與英偉達下月報告的新財季業績大致相同。
